Melius Research اذعان می‌کند که «زمزمه‌های بی‌صدا» به سمت درآمدهای NVIDIA می‌شنود
این توصیه سرمایه گذاری نیست. نویسنده در هیچ یک از سهام ذکر شده هیچ سمتی ندارد. Wccftech.com یک خط مشی اخلاقی و افشای اطلاعات دارد.
حداقل بر اساس آخرین تفسیر Wedbush Securities، NVIDIA قرار است درآمد خود را برای سه ماهه دوم سال مالی 2025 در 28 آگوست گزارش کند. و، سرمایه‌گذاران به‌طور قابل پیش‌بینی مضطرب هستند، به‌ویژه با توجه به شایعات مداوم پیرامون تقلای فرضی سازنده GPU با دستیابی به جریان اصلی تولید معماری جدید Blackwell.
Melius در $NVDA: ‘ سهام ها می توانند خیلی سریع به سمت هدف 160 دلاری ما حرکت کنند’
“آموزش هنوز قوی: بله، زمانی که برای اولین بار در مورد مسائل مربوط به تراشه های Blackwell جدید در زنجیره تامین و از مشتریان شنیدیم نگران بودیم – که شامل اظهار نظر در حدود 3 ماه تاخیر به دلیل…
— Wall St Engine (@wallstengine) 23 اوت 2024
< /blockquote>
امروز، Melius Research کمی رنگ به یکنواختی مداوم شایعات و ضد شایعات پیرامون معماری GPU Blackwell NVIDIA اضافه کرده است.
طبق گزارش‌های تایید نشده، ظاهراً معماری جدید NVIDIA از نقص طراحی مربوط به تکنیک “Interconnect” آن است. به نوبه خود، NVIDIA همچنان تصور هرگونه تحول در تولید را رد می کند. با این حال، این امر باعث نشده است که تحلیلگران از گنجاندن تاخیر احتمالی در ارسال Blackwell در تزهای مربوطه خود برای سهام NVIDIA جلوگیری کنند.
در بازگشت، Melius Research اذعان می‌کند که تحلیلگران آن زمانی که برای اولین بار از تاخیر احتمالی در محموله‌های Blackwell شنیدند، نگران بودند:
“بله، زمانی که برای اولین بار در مورد مشکلات مربوط به تراشه های Blackwell جدید در زنجیره تامین و از مشتریان شنیدیم، نگران بودیم – که شامل اظهار نظر در حدود 3 ماه تاخیر به دلیل گرمای بیش از حد احتمالی بود، یک مشکل طراحی، و برخی مشکلات بسته بندی.”
با این وجود، خانه تحقیقاتی معتقد است که این تأخیر، حتی در صورت تحقق، خطر قابل توجهی برای تز صعودی NVIDIA ایجاد نمی کند، به خصوص که تقاضا برای آموزش LLM همچنان قوی است. Melius Research افزایش آهسته تقاضای استنتاج را به عنوان یک نقطه نگرانی احتمالی در آینده معرفی می کند.
علاوه بر این، طبق گفته موسسه تحقیقاتی، هرگونه کسری فروش مرتبط با Blackwell با تقاضای سرسام‌آور برای پردازنده‌های گرافیکی سری H100 و H200 NVIDIA جبران خواهد شد:
“به‌نظر می‌رسد فروش H100s و H200s انویدیا از تلاش‌های سریع در Meta برای آموزش Llama 4، OpenAI برای GPT-5 و (باقیمانده) آزمایشگاه‌های با بودجه خوب بهره می‌برد. هنگام آموزش سریع است — شما به Nvidia نیاز دارید.”
جالب است که به نظر می رسد در مورد قدرت معماری هاپر در وال استریت اتفاق نظر وجود دارد. همین دیروز، Rosenblatt و KeyBanc دوباره بر اعتقاد خود در این مورد تاکید کردند مشاهده با نوشتن یادداشت های سرمایه گذاری اختصاصی.
میلیوس ریسرچ سپس سعی می کند انتظارات را با اشاره به این که حتی اگر یک لیندی سه گانه – کنایه ای از شیرجه شنای نمادین رادنی دانگرفیلد در کمدی سال 1986 “بازگشت به مدرسه” که شامل سه تخته پرشی بود، کاهش دهد – مطمئناً چنین نتیجه ای ممکن نیست. در طرح بزرگتر چیزها ضروری است.
برای دستیابی به Triple Lindy، NVIDIA باید “F2Q25 را با 2 میلیارد دلار شکست دهد، F3Q25 را با 2 میلیارد دلار q/q افزایش دهد، و به اندازه کافی بگوید که F4Q25 q/q ~ 2 میلیارد دلار دیگر رشد می کند. انویدیا اساساً این کار را کرد. این سه ماهه آخر با یکی از بهترین تماس های کنفرانسی که تا به حال شنیده ایم.”
از لحاظ انتقادی، Melius Research اذعان می‌کند که «زمزمه‌های» خاموشی را می‌شنود که به اطلاعیه درآمد هفته آینده می‌رسد، که تنها به تعدیل احتمالات Triple Lindy کمک می‌کند.
